आरक्षित मुद्रा, विनिमय के माध्यम, या खाते की इकाई के रूप में अमेरिकी डॉलर का एक दशक पुराना प्रभुत्व खतरे में है क्योंकि अधिक विकासशील देश डी-डॉलरीकरण के लिए कोलाहल कर रहे हैं। यह बढ़ती डी-डॉलरकरण पहल अमेरिकी डॉलर पर कम निर्भरता को बढ़ावा देती है।
दशकों से, अमेरिकी डॉलर ने वैश्विक अर्थव्यवस्था में अपना प्रभुत्व बनाए रखा है, केंद्रीय बैंकों, कोषागारों और प्रमुख निगमों के पास अमेरिकी डॉलर में अपनी विदेशी मुद्रा संपत्ति का एक बड़ा हिस्सा है। परंपरागत रूप से, किसी देश की मुद्रा का मूल्य उसके पास मौजूद संपत्ति से निर्धारित होता था। हालाँकि, शीत युद्ध और वियतनाम युद्ध के दौरान महत्वपूर्ण व्यय के परिणामस्वरूप, अमेरिका में 1970 तक भुगतान संकट का नकारात्मक संतुलन था। नतीजतन, तत्कालीन राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन ने 1971 में अमेरिकी डॉलर की सोने में परिवर्तनीयता को समाप्त करने का निर्णय लिया, जिससे इसे राष्ट्र की संपत्ति के समर्थन से हटा रहा है।
अमेरिकी डॉलर का मूल्य अब अमेरिकी सरकार के पास मौजूद संपत्ति से नहीं, बल्कि इसकी वैश्विक मांग से निर्धारित होता था। "पेट्रो डॉलर" शुरू करने के बाद अमेरिका ने ग्रीनबैक की आवश्यकता को पूरा करने के लिए अधिक से अधिक डॉलर की छपाई शुरू कर दी। पेट्रोडॉलर उन देशों को भुगतान की जाने वाली मुद्रा है जो निर्यात के बदले में तेल का निर्यात करते हैं। 1970 के दशक में पेट्रोडॉलर एक आर्थिक धारणा के रूप में उभरा, जब अमेरिका में बढ़ते महंगे कच्चे तेल की खरीद ने विदेशी उत्पादकों की डॉलर होल्डिंग को बढ़ावा दिया। दुनिया भर के कई देशों ने अमेरिकी डॉलर में लेनदेन किया क्योंकि आईएमएफ और विश्व बैंक जैसे अंतरराष्ट्रीय संगठनों में अमेरिका सबसे बड़ा योगदानकर्ता था।
पिछले चार दशकों से, अमेरिकी सरकार घरेलू खर्च का समर्थन करते हुए तरलता की वैश्विक मांग को पूरा करने के लिए निरंतर मनी प्रिंटिंग में लगी हुई है। नतीजतन, अमेरिकी डॉलर वैश्विक "मौद्रिक और वित्तीय संस्कृति" के आधार के रूप में उभरा है जो दुनिया को नियंत्रित करता है।
While we have recently witnessed two important movements in #geopolitics: a shift away from the #USdollar as the global currency reserve, and an increased emphasis on bilateral #currency swaps for commerce. #Dedollarisation is on the way. #USDebt #UsDebtCeiling #Dollar #yuan…
— British Herald (@BritishHeraldUK) May 20, 2023
डी-डॉलरीकरण क्या है?
डी-डॉलरीकरण अंतरराष्ट्रीय लेनदेन में अमेरिकी डॉलर के कार्यों को बदलने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है, जिसमें मूल्यांकन, भुगतान और मूल्य भंडारण शामिल है। व्यापार, निवेश और आरक्षित मुद्रा के रूप में अंतर्राष्ट्रीय लेनदेन में अमेरिकी डॉलर का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। जब कोई अर्थव्यवस्था अंतरराष्ट्रीय और घरेलू आर्थिक लेनदेन दोनों में अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता को कम करने के उपाय करती है, तो इसे डी-डॉलरकरण प्रक्रिया की शुरुआत के रूप में देखा जा सकता है।
उभरती अर्थव्यवस्थाएं और विकासशील देश अमेरिकी डॉलर के अपने उपयोग को सीमित करते हुए क्षेत्रीय और कार्यात्मक मुद्रा सहयोग बढ़ाने के लिए कदम उठा रहे हैं। इस बदलाव का उद्देश्य निपटान, मूल्यांकन और भंडार के लिए अमेरिकी डॉलर पर अत्यधिक निर्भरता से जुड़े विनिमय दर, ऋण और परिसंपत्ति जोखिम को कम करना है। डी-डॉलरकरण की प्रवृत्ति वैश्विक व्यापार, निवेश और मौद्रिक नीति के दूरगामी प्रभावों के साथ एक महत्वपूर्ण क्षण का प्रतिनिधित्व करती है।
This is the first time in the history that the Chinese Yuan has outpaced U.S Dollar in the cross border transactions deals.
— Financial Summit (@FinSummit) May 19, 2023
What is next for the U.S. Dollar? pic.twitter.com/P0c9SaFkDv
आरक्षित मुद्रा का शस्त्रीकरण
अमेरिकी डॉलर दुनिया में सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल की जाने वाली आरक्षित मुद्रा है। विश्लेषकों का अनुमान है कि इसे एक वित्तीय हथियार के रूप में तैनात करने से कई देशों को वैकल्पिक मुद्राओं में अपने निवेश में विविधता लाने में मदद मिलेगी। काउंसिल ऑन फॉरेन रिलेशंस में अंतरराष्ट्रीय राजनीतिक अर्थशास्त्र के एक साथी ज़ोंगयुआन ज़ो लियू ने चेतावनी दी, "जितना अधिक हम इसका [यूएसडी] उपयोग करेंगे, अन्य देश भू-राजनीतिक कारणों से विविधता लाने जा रहे हैं।"
रूस के यूक्रेन पर आक्रमण के बाद पश्चिमी देशों द्वारा लगाए गए प्रतिबंधों के परिणामस्वरूप कई प्रमुख रूसी वित्तीय संस्थानों को डॉलर-संप्रदायित स्विफ्ट वित्तीय संदेश सेवा से बाहर कर दिया गया। जब अमेरिका 2018 में ईरान परमाणु समझौते से हट गया और राष्ट्र को वैश्विक वित्तीय प्रणाली से तुरंत अलग कर दिया, तो यूरोपीय संघ ने इसी तरह के कार्यों का विरोध किया।
फ्रांस के वित्त मंत्री ब्रूनो ले मायेर के अनुसार, पूर्व-अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के 2018 में ईरान पर अमेरिकी विदेश नीति को अपनाने के लिए यूरोप को मजबूर करने के प्रयासों के परिणामस्वरूप यूरोपीय संघ की कंपनियों और राजनेताओं, विशेष रूप से एक अधिक स्वायत्त यूरोपीय विदेश नीति के समर्थकों से गंभीर प्रतिक्रिया हुई। इस बीच, फ्रांसीसी विदेश मंत्री ज्यां-यवेस ले ड्रियन ने पूर्व में अमेरिका के बाह्य-क्षेत्रीय प्रतिबंधों की निंदा की है, जिसमें कहा गया है कि यूरोपीय व्यवसायों को अमेरिकी विदेश नीति के निर्णयों के लिए भुगतान करने के लिए मजबूर नहीं किया जाना चाहिए।
यह विश्लेषण करते हुए कि प्रतिबंध अमेरिकी डॉलर को कैसे हथियार बना रहे हैं, रॉयटर्स ने माइकल हार्टनेट के नेतृत्व में बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों द्वारा जारी 2022 की रिपोर्ट का हवाला दिया, जिसमें कहा गया था कि "प्रतिबंधों के नए युग में डॉलर के हथियार के रूप में अमेरिकी डॉलर का अवमूल्यन (है) अंतिम परिणाम है।"
2014 में मास्को द्वारा क्रीमिया पर कब्जा करने के बाद पश्चिमी प्रतिबंध लगाए जाने के बाद से रूस अपनी डॉलर की होल्डिंग कम कर रहा है। रूस ने 2021 में घोषणा की कि वह अपने नेशनल वेल्थ फंड में सभी अमेरिकी डॉलर की संपत्ति बेच देगा और यूरो, चीनी युआन और सोने में होल्डिंग बढ़ाएगा।
अमेरिकी ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने स्वीकार किया कि "जब हम डॉलर की भूमिका से जुड़े वित्तीय प्रतिबंधों का उपयोग करते हैं तो एक जोखिम होता है ... कि समय के साथ यह डॉलर के आधिपत्य को कमजोर कर सकता है।"
हालांकि डॉलर के जल्द ही दुनिया की आरक्षित मुद्रा के रूप में बदलने की संभावना नहीं है, ग्रीनबैक से दूर किसी भी निरंतर प्रवृत्ति के परिणामस्वरूप अधिक खंडित वैश्विक अर्थव्यवस्था हो सकती है, जिसमें डॉलर, यूरो और युआन जैसी मुद्राओं में भुगतान अधिक समान रूप से वितरित किए जाते हैं।
5 Countries Are Ditching the US Dollar#TRENDS #knowledge #infographic #US_Dollar #Chinese_yuan pic.twitter.com/4rKH12HIm2
— TRENDS Research & Advisory (@TrendsRA) May 22, 2023
डी-डॉलरकरण की चिंता हाल ही में भू-राजनीतिक संघर्षों के कारण उभरी है जो यूरो, चीनी युआन, या तथाकथित ब्रिक्स देशों - ब्राजील, रूस, भारत, चीन और दक्षिण के बीच एक नियोजित एकीकृत मुद्रा जैसी अन्य मुद्राओं का समर्थन कर सकती है। अफ्रीका।
इसी तरह, आसियान के वित्त मंत्रियों और केंद्रीय बैंक के गवर्नरों ने मार्च के अंत में बाली, इंडोनेशिया में मुलाकात की और क्षेत्र की स्थानीय मुद्राओं के उपयोग को मजबूत करने और सीमा पार व्यापार और निवेश के लिए अमेरिकी डॉलर या अन्य प्रमुख अंतरराष्ट्रीय मुद्राओं पर निर्भरता कम करने का संकल्प लिया।
ब्रिक्स देश अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करने के लिए एक एकीकृत मुद्रा विकसित करने पर काम कर रहे हैं; इसके नेता दक्षिण अफ्रीका में आगामी नेताओं के शिखर सम्मेलन में इस मुद्दे पर चर्चा करने का इरादा रखते हैं।
अमेरिका ने ईरान और रूस पर गंभीर वित्तीय और आर्थिक प्रतिबंध लगाए हैं, जिससे अमेरिकी मुद्रा का उपयोग करने की उनकी क्षमता सीमित हो गई है। ईरान, रूस और अन्य देशों ने डी-डॉलरीकरण की प्रक्रिया शुरू कर दी है। वहाँ भी अधिक उभरती हुई द्विपक्षीय और अंतरराष्ट्रीय गैर-अमेरिकी डॉलर मुद्रा निपटान समझौते हैं।
उदाहरण के लिए, रूस ने ऊर्जा आपूर्ति के लिए रूबल आधारित भुगतान के विकल्प तलाशने शुरू किए। इसके अतिरिक्त, बांग्लादेश, कजाकिस्तान और लाओस युआन के उपयोग को बढ़ाने के लिए चीन के साथ बातचीत तेज कर रहे थे। जबकि, भारत ने रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण पर जोर देना शुरू कर दिया है और पिछले महीने ही संयुक्त अरब अमीरात, मलेशिया और नाइजीरिया के साथ द्विपक्षीय भुगतान व्यवस्था पर बातचीत शुरू की है।
चीनी युआन का उभरता उपयोग
चीन ने एक चौथाई सदी से अधिक समय तक दुनिया की उच्चतम आर्थिक विकास दर को बनाए रखा है और कुछ ही दशकों में 800 मिलियन से अधिक लोगों को गरीबी से बाहर निकाला गया है। बाजार विनिमय दरों के आधार पर अमेरिका के बाद इसकी दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है, और क्रय शक्ति के आधार पर दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है। युआन वर्तमान में दुनिया की पांचवीं सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा है।
रूस ने चीन के साथ अपना व्यापार बढ़ाया क्योंकि यह अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारों से अलग था। रूस को कोयले और गैस के लिए युआन में भुगतान मिलना शुरू हुआ और मास्को ने विदेशी मुद्रा भंडार में अपनी युआन होल्डिंग बढ़ा दी। ब्लूमबर्ग के अनुसार, युआन वर्तमान में रूस की सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा है।
जैसे ही रूस का युआन का उपयोग बढ़ा, अन्य देशों ने देखा और डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करने के अवसर को स्वीकार किया। फ्रांस चीन के राज्य के स्वामित्व वाले तेल कारोबार से खरीदी गई तरलीकृत प्राकृतिक गैस के लिए युआन भुगतान स्वीकार करने को तैयार है। एक चीनी राज्य बैंक द्वारा संचालित एक ब्राज़ीलियाई बैंक, चीन की भुगतान प्रणाली, क्रॉस-बॉर्डर इंटरबैंक पेमेंट सिस्टम (सीआईपीएस) में सीधे भाग लेने वाला लैटिन अमेरिका का पहला बैंक बन गया है।
चीनी बैंक युआन के अंतरराष्ट्रीय उपयोग को बढ़ावा देने के लिए अपने प्रयास बढ़ा रहे हैं। वे रूस के साथ देश के फलते-फूलते व्यापार और मध्य पूर्व के साथ संबंधों के कारण सीमा पार युआन गतिविधि में वृद्धि की सूचना दे रहे हैं।
आधिकारिक आंकड़ों के अनुसार, युआन ने मार्च में चीन में सीमा पार लेनदेन के लिए सबसे अधिक इस्तेमाल की जाने वाली मुद्रा के रूप में डॉलर को पार कर लिया। स्टेट एडमिनिस्ट्रेशन ऑफ फॉरेन एक्सचेंज के आंकड़ों का उपयोग करते हुए रॉयटर्स की गणना के आधार पर, युआन क्रॉस-बॉर्डर ट्रांसफर और प्राप्तियां मार्च में रिकॉर्ड $549.9 बिलियन तक पहुंच गईं, जो पिछले महीने $434.5 बिलियन से अधिक थीं।
'70% of cross-border settlements between Russia and China are already conducted in national currencies – rubles and yuan' - Russian Prime Minister Mikhail Mishustin https://t.co/JtFmVioj36 pic.twitter.com/iStK4RZDPk
— RT (@RT_com) May 25, 2023
रूस: बाजार की अस्थिरता को देखते हुए, रूस ने जनवरी 2022 के अंत में विदेशी धन खरीदना बंद कर दिया। अगले महीने, यूक्रेन पर आक्रमण करने के बाद मॉस्को को गंभीर पश्चिमी प्रतिबंधों के अधीन किया गया और उसके मुद्रा हस्तक्षेप कार्यक्रम को निलंबित कर दिया गया। जून 2022 तक, अमेरिका के नेतृत्व में एक वैश्विक टास्क फोर्स ने रूस के सेंट्रल बैंक की लगभग 300 बिलियन डॉलर की संपत्ति जब्त कर ली थी।
रूस ने इस साल जनवरी में अपना मुद्रा हस्तक्षेप कार्यक्रम फिर से शुरू किया, जिसकी शुरुआत युआन से हुई। चीनी मुद्रा की रूस की इच्छित खरीद अपने बजट घाटे को वित्त करने के लिए भंडार से अपनी युआन की बिक्री को उलट देगी, जो 2023 की पहली तिमाही में 29 बिलियन डॉलर तक पहुंच गई थी।
चाइना कंस्ट्रक्शन बैंक और एग्रीकल्चरल बैंक ऑफ चाइना (एगबैंक) ने कहा कि उनकी मास्को सहायक कंपनियों की कुल संपत्ति 2022 में क्रमश: 3.3 गुना और 1.4 गुना बढ़ी, इसके बावजूद रूस को पश्चिम द्वारा गंभीर रूप से प्रतिबंधित किया गया था।
ब्राजील: 2019 में, चीन और ब्राजील द्विपक्षीय व्यापार में अपनी संबंधित राष्ट्रीय मुद्राओं का उपयोग करने पर सहमत हुए। पिछले महीने दोनों देश द्विपक्षीय व्यापार बढ़ाने और अमेरिकी मुद्रा पर निर्भरता कम करने पर सहमत हुए थे। यह समझौता व्यापार लेनदेन में अमेरिकी डॉलर के बजाय चीनी युआन और ब्राजीलियाई रियल का उपयोग करने के लिए कहता है।
बांग्लादेश: बांग्लादेश रूस को अपने लंबित भुगतान का भुगतान डॉलर के बजाय चीनी युआन में करेगा। यह घोषणा की गई थी कि ढाका वर्तमान में निर्माणाधीन रूपपुर बिजली परियोजना के लिए रूस को चीनी युआन में $110 मिलियन का भुगतान करेगा।
बांग्लादेश रूस के साथ अपने भुगतानों का निपटान करने के लिए एक चीनी बैंक का उपयोग करेगा, सबसे अधिक संभावना अपने युआन भंडार का उपयोग कर रहा है। रूसी प्राप्तकर्ताओं को चीन के सीआईपीएस के माध्यम से भुगतान मिलेगा, जो कि स्विफ्ट प्रणाली का युआन-संचालित विकल्प है।
अर्जेंटीना: अर्जेंटीना की सरकार ने अप्रैल में घोषणा की कि वह देश के घटते डॉलर के भंडार को भरने के लिए डॉलर के बजाय युआन में चीनी आयात के लिए भुगतान करना शुरू कर देगी। यह डॉलर के बजाय युआन में चीनी आयात में करीब 1 अरब डॉलर का भुगतान करने का इरादा रखता है, इसके बाद युआन में मासिक खरीद में करीब 790 मिलियन डॉलर का भुगतान करना है।
Chinese yuan surpasses the euro to become Brazil's second currency in foreign reserves, accounting for 5.37% of Brazilian central bank holdings at the end of 2022, comparing with the euro's 4.74% share, said the Central Bank of Brazil on Fri. pic.twitter.com/6Zin3RHwpx
— Global Times (@globaltimesnews) April 1, 2023
मध्य पूर्व: दिसंबर में, चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग ने मध्य पूर्वी देशों के नेताओं को सूचित किया कि चीन युआन में तेल और गैस खरीदने का प्रयास करेगा। इस कदम से बीजिंग को युआन का अंतर्राष्ट्रीयकरण करने और विश्व व्यापार पर अमेरिकी डॉलर के प्रभाव को कम करने के उद्देश्य में मदद मिलेगी।
उदाहरण के लिए, ईरान और चीन ने फरवरी 2023 में द्विपक्षीय व्यापार में युआन और ईरानी रियाल के उपयोग को बढ़ाने पर चर्चा की। ईरानी अर्थव्यवस्था मंत्री एहसान खांडौज़ के अनुसार, “युआन पहले से ही दोनों पक्षों के बीच व्यापार का एक बड़ा हिस्सा है। हालाँकि, चीनी मुद्रा के उपयोग की प्रक्रिया को आसान बनाने की आवश्यकता है, और सेंट्रल बैंक ऑफ ईरान मुद्दों को हल करने के लिए चीनियों के साथ बातचीत कर रहा है।
फरवरी में, इराक के केंद्रीय बैंक ने कहा कि यह पहली बार विदेशी मुद्रा तक पहुंच बढ़ाने के लिए चीन के साथ सीधे युआन में व्यापार करने में सक्षम होगा। सरकार के आर्थिक सलाहकार, मुधीर सलीह ने रॉयटर्स को बताया, "यह पहली बार है जब चीन से आयात को युआन में वित्तपोषित किया जाएगा, क्योंकि चीन से इराकी आयात को केवल (यूएस) डॉलर में वित्तपोषित किया गया है।"
सऊदी अरब: एक प्रमुख चीनी नीति बैंक, एक्सपोर्ट-इम्पोर्ट बैंक ऑफ चाइना (चाइना एक्जिमबैंक) ने घोषणा की कि उसने सऊदी अरब के सबसे बड़े बैंक सऊदी नेशनल बैंक के साथ युआन में पहला ऋण सहयोग किया है। इस तरह के कदम से चीन के बेल्ट एंड रोड इनिशिएटिव (बीआरआई) के संदर्भ में वित्तीय सहयोग आसान हो जाएगा।
चीन और सऊदी अरब ने हाल के वर्षों में अपने लक्ष्यों के बीच तालमेल विकसित करने और विभिन्न क्षेत्रों में द्विपक्षीय सहयोग को आगे बढ़ाने में महत्वपूर्ण सफलता हासिल की है। 2022 में, सऊदी अरब चीन को सबसे बड़ा तेल आपूर्तिकर्ता बना रहा। पिछले वर्ष, द्विपक्षीय व्यापार 116 अरब डॉलर तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 33.1 प्रतिशत अधिक है।
क्या चीनी युआन अमेरिकी डॉलर की जगह लेगा?
भू-राजनीतिक संरेखण की क्षमता के साथ संयुक्त रूप से चीन के विकास ने कुछ लोगों को यह अनुमान लगाने के लिए प्रेरित किया है कि चीनी युआन विश्व की आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर की जगह ले सकता है। द इकोनॉमिस्ट के अनुसार, चीन के नेता युआन की स्थिति को आरक्षित मुद्रा के रूप में बढ़ाना चाहते हैं। कुछ विश्लेषकों का मानना है कि चीन की अर्थव्यवस्था के आकार और उसके निर्यात की ताकत को देखते हुए यह संभव है।
इस बीच, युआन के डॉलर को पार कर जाने की भविष्यवाणी गिरावट पर बनी हुई है। वर्तमान सहमति यह है कि यद्यपि युआन और डॉलर के बीच शक्ति का संतुलन बदल जाएगा, यह निर्णायक नहीं होगा।
अर्थशास्त्री पीटर सी. अर्ल के अनुसार, डी-डॉलरीकरण शुरू हो गया है क्योंकि नए व्यापार समझौते प्रतिद्वंद्वियों को बढ़ावा देते हैं, लेकिन ग्रीनबैक की संभावना विश्वव्यापी मुद्रा बनी रहेगी। अर्ल ने कहा कि प्रतिस्पर्धियों द्वारा किए गए लाभ के बावजूद, डॉलर के वैश्विक मुद्रा बने रहने की संभावना है।
अमेरिकी अर्थव्यवस्था का बड़ा पैमाना, इसके आर्थिक संबंधों की चौड़ाई, और मुद्राओं को बदलने में महत्वपूर्ण बाधाएं बड़े बदलावों को जन्म देंगी जिनमें दशकों लग सकते हैं। अर्ल ने ठीक ही कहा था कि युआन वास्तव में डॉलर से जुड़ा हुआ है, जो इसे दुनिया की वैश्विक मुद्रा बनने के लिए अनुपयुक्त बनाता है। युआन ट्रेडिंग के लिए चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा स्थापित दैनिक मिडपॉइंट के मुकाबले केवल 2% की सीमा की अनुमति है।
स्टैनफोर्ड के इतिहासकार नियाल फर्ग्यूसन का तर्क है कि वैश्विक वित्तीय प्रणाली की "जड़ता" यह साबित करती है कि युआन के तेजी से डॉलर की जगह लेने की चिंता निराधार है।
युआन डॉलर के लिए सबसे बड़ा खतरा भी नहीं होगा। यदि यह कभी भी आता है, तो विश्वव्यापी व्यापार में यूरोपीय मुद्रा का व्यापक उपयोग कुछ विचार करने योग्य है। बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) के आंकड़ों के आधार पर, अप्रैल 2022 तक सभी दैनिक वैश्विक लेनदेन के 30% हिस्से में यूरो का योगदान था, जो चीन के युआन को पार कर गया, जिसका उपयोग सभी लेनदेन के 7% में किया गया था।
इसके अतिरिक्त, बीआईएस रिपोर्ट में यह कहा गया था कि वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिका का दबदबा कायम है। एक्सचेंज के एक तरफ यूएसडी के साथ औसत दैनिक कारोबार $6.6 ट्रिलियन होगा।
इस प्रकार, डॉलर की भूमिका सर्वोपरि है। अमेरिकी पूंजी बाजार की पारदर्शिता इसकी नींव है, जो देश के सैन्य प्रभुत्व और कानूनी व्यवस्था द्वारा समर्थित है। इसलिए, स्थिरता देशों के डॉलर का उपयोग करने की ओर झुकाव का सबसे महत्वपूर्ण कारण है, और जब तक वाशिंगटन इसे बनाए रखने में सक्षम है, डॉलर कहीं नहीं जा रहा है।
हालांकि, इस विश्लेषण के बावजूद कि यूएसडी के जल्द ही किसी भी समय अवमूल्यन की संभावना नहीं है, अमेरिका को बढ़ते डी-डॉलरीकरण के रुझानों पर विचार करना चाहिए। इसलिए, लंबी अवधि में, यूएस को यूएसडी की स्थिरता से संतुष्ट रहने के बजाय डॉलर को बदलने के ठोस प्रयासों के बारे में चिंतित होना चाहिए।